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周四A股市場延續(xù)周三的分化格局。中證1000指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)仍然呈現(xiàn)領漲態(tài)勢，說明交易型資金仍在持續(xù)涌向光伏、汽車等賽道股。醫(yī)藥股、鋰電池股有所疲軟，使得創(chuàng)業(yè)板指有所疲軟。

經(jīng)過近幾個交易日持續(xù)彈升之后，有一些賽道股的籌碼開始松動，主要體現(xiàn)在產(chǎn)能擴張迅猛的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。畢竟，市場參與者擔心產(chǎn)能擴張過快會引發(fā)盈利能力降低，進而有殺估值的預期，所以，漸有資金套現(xiàn)鋰電池等賽道股。

不過，考慮到當前A股市場所處的環(huán)境仍然相對樂觀，至少未有明顯的邊際壓力增強的苗頭。所以，這部分套現(xiàn)的資金并未離開市場，而是尋找新的投資機會。其中，一些前期漲幅不大，但產(chǎn)業(yè)邏輯依然硬朗的品種就成為這部分資金新的出擊方向，比如消費電子領域的相關品種，包括PCB產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股，也包括一些組件整合的龍頭品種，立訊精密（002475）更是一根長陽K線而擁有了突破平臺的能量。

如此走勢說明，當前存量資金雖然看到賽道股的高處不勝寒所帶來的估值壓力，但也看到當前A股所處的環(huán)境仍然有能力支撐A股的結構性行情。所以，一方面是減持一些高位、高估值的賽道股，另一方面是轉向那些低位或調(diào)整已有時日的低估值品種，周四的消費電子板塊的火熱走勢以及周四早盤的券商股的活躍就是最好的例證。

正因為如此，分析人士對后續(xù)行情仍有一定的積極預期。一是補漲的資金動向意味著A股的一些低估值、低位品種有望出現(xiàn)重心回穩(wěn)的趨勢，比如前文提及的券商股在周四就有所活躍。由于此類個股是人氣股、風向標，所以，一旦此類個股持續(xù)有資金涌入，極有可能帶動指數(shù)重心震蕩上行。

二是因為外圍環(huán)境有所改善，比如美聯(lián)儲的鴿派聲明以及美元指數(shù)在高位的徘徊，均顯示全球資本風險偏好有望提振，這可能也是近兩個交易日，北上資金為代表的外資再度凈流入的誘因之一，這也有利于A股行情的演繹。

與此同時，賽道股在分化的同時，也在不時出現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)興奮點，從而成為A股新的漲升引擎。比如，在一些進入門檻較高且下游需求依然相對確定的賽道股領域，仍然是存量資金積極關注的品種。較為典型的品種是那些精細化工的各個細分領域，已經(jīng)出現(xiàn)一批又一批的強勢股，隆華科技（300263）、回天新材（300041）等個股均有不俗的表現(xiàn)，濮陽惠成（300481）等個股更有意創(chuàng)出歷史新高（含復權）的K線趨勢。雖然此類個股權重低，但由于它們是熱門股，也是漲停板的候選品種，所以，極易形成良好的賺錢示范效應。

綜上所述，無論是補漲效應還是賽道股內(nèi)新近出現(xiàn)的強勢股，均有望給A股市場的短線走勢注入新的活力，從而驅動主要股指進一步震蕩前行。因此，在操作中，仍可相對積極地挖掘潛在的熱門品種。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）